2019年,国内外经济环境复杂,建筑业也面临各种严峻考验。总体上,在持续深化推进供给侧结构性改革的背景下,国内建筑业的发展质量和效益不断提高。
(一) 全国上市建筑企业总体情况
2019年,全国建筑业总产值达248445.77亿元,同比增长5.68%,增速收窄4.22个百分点,连续两年下降;全年建筑业增加值为70904亿元,比上年同期增长5.6%。全国建筑业房屋建筑施工面积144.16亿平方米,同比增长2.32%。固定资产投资增速进一步放缓,基建投资增速与2018年持平,在严峻的环境形势下,建筑业取得了较好的发展。
2019年全国区域建筑业总产值总体态势不变,东部地区建筑业产值占比仍然遥遥领先,远超中、西部地区,占全国建筑业总产值的52.8%;中部和西部地区总产值别占比26.02%和21.17%。分省区看,2019年,江苏建筑业总产值仍以绝对优势继续领跑全国,达到33103.64亿元。浙江建筑业总产值仍位居第二,为20390.20亿元,但与上年相比降幅较大,与江苏的差距拉大。两省建筑业总产值共占全国建筑业总产值的21.53%。
从各地建筑业总产值增长情况看,有28个地区的建筑业总产值保持增长,16个地区的增速高于上年。西藏、广东、广西、山西和福建分别以27.48%、21.28%、15.75%、14.29%和13.99%的增速居前五位。3个地区的建筑业总产值出现负增长,其中,浙江出现了29.09%的较大幅度的负增长。
表1 2019年全国各省市建筑业总产值
序号 | 地区 | 2019年建筑业产值(亿元) | 同比增长 |
1 | 江苏省 | 33103.64 | 7.32% |
2 | 浙江省 | 20309.2 | -29.37% |
3 | 湖北省 | 16979.59 | 12.20% |
4 | 广东省 | 16633.41 | 21.28% |
5 | 四川省 | 14668.15 | 12.97% |
6 | 山东省 | 14269.29 | 10.63% |
7 | 福建省 | 13164.43 | 13.99% |
8 | 河南省 | 12700.97 | 11.80% |
9 | 北京市 | 11999.36 | 9.69% |
10 | 湖南省 | 10800.62 | 12.72% |
11 | 安徽省 | 8503.26 | 7.79% |
12 | 重庆市 | 8222.96 | 5.16% |
13 | 陕西省 | 7883.88 | 10.73% |
14 | 上海市 | 7812.65 | 10.47% |
15 | 江西省 | 7944.78 | 13.60% |
16 | 河北省 | 5847.97 | 1.88% |
17 | 云南省 | 6122.09 | 12.16% |
18 | 广西壮族自治区 | 5407.31 | 15.75% |
19 | 山西省 | 4653.28 | 14.29% |
20 | 天津市 | 4096.5 | 8.06% |
21 | 辽宁省 | 3554.56 | 0.74% |
22 | 贵州省 | 3714.89 | 11.56% |
23 | 吉林省 | 1863.1 | -14.68% |
24 | 新疆维吾尔自治区 | 2276.72 | 7.90% |
25 | 甘肃省 | 1916.35 | 6.68% |
26 | 黑龙江省 | 1181.35 | -1.08% |
27 | 内蒙古自治区 | 1086.06 | 4.42% |
28 | 宁夏回族自治区 | 601.41 | 6.44% |
29 | 青海省 | 460.72 | 5.88% |
30 | 海南省 | 365.98 | 7.89% |
31 | 西藏自治区 | 220.31 | 27.48% |
2019年,56家上市建企营业收入达53539.67亿元,同比增长16.94%,增幅较上年扩大6.41个百分点,增速稳步提升。2019年全国建筑业总产值同比增长率为5.68%,上市建企的经营业绩优于建筑业整体业绩。建筑龙头企业和上市企业在行业内发挥了支撑引领作用,表现亮眼。
从表1看,56家上市建筑企业实现主营业务利润5753.89亿元、净利润1923.92亿元,同比分别增长12.6%、18.15%;三项费用1954.57亿元,同比增长12.74%;营业成本40290.25亿元,同比增长9.96%;经营性现金净额1162.43亿元,同比降低6.48%;应收账款8666.44亿元,同比增加7.62%;毛利率11.52%,同比降低0.48个百分点;净利率3.59%,同比提高0.04个百分点。
表2 56家上市建筑企业2019年经营业绩关键指标汇总表
(单位:亿元) | 2019年 | 2018年 | 2017年 | 2019年较2018年 |
增减情况 | ||||
营业收入 | 53539.67 | 45783.67 | 41421.88 | 16.94% |
营业成本 | 47371.34 | 40290.25 | 36639.54 | 17.58% |
主营业务利润 | 5753.89 | 5109.90 | 4346.84 | 12.60% |
净利润 | 1923.92 | 1628.32 | 1418.94 | 18.15% |
归属母公司净利润 | 1572.10 | 1365.29 | 1251.22 | 15.15% |
期间费用 | 1954.57 | 2090.04 | 1853.81 | -6.48% |
毛利率 | 11.52% | 12.00% | 11.41% | 降低0.48个百分点 |
净利率 | 3.59% | 3.56% | 3.43% | 提升0.04个百分点 |
经营活动产生的现金流量净额 | 994.73 | 1162.43 | 979.73 | -14.43% |
应收账款 | 8666.44 | 8053.18 | 8439.97 | 7.62% |
负债率 | 75.74% | 76.52% | 77.31% | 降低0.78个百分点 |
数据来源:公司官网;图表制作:鲁班研究院
(二) 上海市建筑企业经营业绩
2019年,上海市生产总值(GDP)32679.87亿元,比上年增长6.6%,继续处于合理区间。上海市全年全社会固定资产投资总额比上年增长5.1%,增幅略低于全国(2019年全国固定资产投资增速为5.4%)。全年城市基础设施建设投资比上年下降2.6%。其中,电力建设投资下降21.2%;交通运输投资下降13.5%;公用事业投资下降14.6%;邮电通信投资增长33.9%;市政建设投资增长23.9%。
上海市全年实现建筑业总产值7812.65亿元,比上年增长10.5%,增速高于全国平均水平,占全国建筑业总产值的3.15%,占比较2018年上升0.14个百分点,建筑业总产值在全国排名15位,较上年排名下降一位。房屋建筑施工面积50918.88万平方米,增长7.02%;竣工面积9231.95万平方米,增长15.98%,增速与去年持平。
表3 2019年上海市建筑业产值和上市建企经营情况
2019年 | 同比增减 | |
上海市生产总值(GDP)(亿元) | 38155.32 | 16.75% |
上海市建筑业总值)(亿元) | 7812.65 | 10.47% |
上海市上市建企营业收入)(亿元) | 2760.86 | 20.69% |
上海市上市建企净利润)(亿元) | 82.9 | 25.97% |
上海建筑业主要包括建筑施工、勘察设计、建设工程咨询服务、工程检测、建材使用等五类企业,其中以建筑施工企业最多。以上海建工为代表的大型施工企业紧抓发展机遇,加快从“工程承包商”转型“建筑服务商”,以上海为基础,积极开拓国内外市场,通过引入BIM技术开展数字工业化板块业务,通过一系列的技术革新,创新业务模式,推动企业的高质量发展。以全筑股份代表的装饰企业、以延华智能为代表的智能建筑企业深耕专业领域,通过聚焦细分领域,实现企业的快速发展。
下面就通过分析注册在上海市的8家上市建企2019年的经营业绩表现,分析上海市建筑行业2019年发展情况。注册在上海市的上市建企共有8家,为上海建工(房建)、隧道股份(路桥隧道)、中国海诚(化学)、同济科技(房建)、浦东建设(路桥隧道)、延华智能(智能建筑)、全筑股份(装饰)、巴安水务(水利)。
2019年,8家上海市上市建企实现2760.86亿元的营业收入,同比增长20.69%,增速略高于2018年(19.50%),营收增幅高于56家上市建企。分企业来看,上海市上市建企营业收入前三名仍为上海建工(2054.97亿元,同比增长20.49%)、隧道股份(436.24亿元,同比增长17.06%)、全筑股份(69.36亿元,同比增长6.36%)
2019年上海市上市建企营业收入达2760.86亿元,同比增长20.69%
数据来源:公司官网;图表制作:鲁班研究院
净利润大幅增长,盈利能力表现不俗。2019年上海市上市建企净利润达82.9亿元,同比增长25.97%,增幅较2018年扩大13.42个百分点,较56家上市建企净利润增幅高7.82个百分点。整体来讲,上海市上市建企净利润增长表现不俗,盈利能力高于全国建企。
2019年上海市上市建企净利润达82.9亿元,同比增长25.97%
数据来源:公司官网;图表制作:鲁班研究院
毛利率有所下降,净利率略有提高。2019年上海市上市建筑企业的毛利率为11.24%,较上年同期降低0.59个百分点;2019年上市建筑企业的净利率为3%,较上年同期增长0.12个百分点,略低于同期56家上市建企平均净利率(56家上市建企净利率为3.59%)。
分企业来看,净利率排名前三位的企业为同济科技(15.09%)、巴安水务(8.26%)、浦东建设(6.63%);8家企业中上海建工的经营规模最大,但是净利率并未处于高位,不过上海建工历年净利率一直在稳步提高,公司整体的经济运行质量稳步提升。
2019年上海市上市建企毛利率与净利率
数据来源:公司官网;图表制作:鲁班研究院
营业成本平稳增长,期间费用增幅进一步扩大。2019年,上海市8家上市建筑公司的营业成本为2450.57亿元,同比增长21.5%,略高于营业收入增幅。2019年期间费用为111.15亿元,同比增长14.62%,相较2018年,增幅扩大3.55个百分点。分类别来看,销售费用9.21亿元,同比降低1.53%;管理费用77.26亿元,同比增长12.97%;财务费用24.68亿元,同比增长28.37%。
2019年上海市上市建企营业成本为2450.57亿元,同比增长21.5%
数据来源:公司官网;图表制作:鲁班研究院
经营性现金流量略有降低。2019年上海市上市建筑企业经营性现金流净额为114.7亿元,同比降低8.14%。分企业来看,上海市上市建筑企业的经营性现金流表现分化。上海建工、隧道股份、全筑股份、浦东建设现金流净额较去年增多;浦东建设现金流扭负为正,有显著的增长;巴安水务较去年现金流情况明显改善,但仍为负数,现金流情况仍有待改善。
表3 上海市上市建企经营性现金流净额
企业 | 2019年经营性现金流净额(万元) | 同比增速 | 2018年经营性现金流净额(万元) |
454921 | 89.87% | 239596 | |
487742 | 217.01% | 153858 | |
33823 | -93.14% | 493373 | |
34631 | -90.75% | 374504 | |
120309 | -5299.18% | -2314 | |
1217 | -67.27% | 3718 | |
24120 | 25.45% | 19227 | |
-9790 | -70.63% | -33338 | |
总计 | 1146973 | -8.14% | 1248624 |
数据来源:公司官网;图表制作:鲁班研究院
研发费用稳步提升。2019年,上海市8家上市建企研发费用合计85.5亿元,同比增长21.18%,占整体营业收入的3.1%,较去年研发投入增幅扩大;除延华智能、全筑股份两家企业研发费用略有下降外,其他6家企业的研发费用较去年均有增加。其中,浦东建设研发投入增长最多,较去年增长59.18%,可以看出上海市上市建企对技术创新的研发投入比较重视。
建筑施工企业的技术创新活动主要围绕建筑业10项新技术(10大类)和“四新”技术(新技术、新材料、新设备、新工艺)来开展,通过持续研发的研发投入,打造企业核心竞争力。未来这些企业将进一步加大研发投入,特别是在政策的引导下,在建筑信息模型(BIM)、装配式建筑、绿色建筑、绿色施工和建筑业“走出去”等方面加强科技创新力度。
2019年上海市上市建企研发费用为85.5亿元,同比增长21.18%
数据来源:公司官网;图表制作:鲁班研究院
人均营收稳定增长。2019年上海市8家上市建企员工数量为60308人,同比增长9.77%,人均营业收入为417.02万元,同比增长9.94%。从下表可以看出,浦东建设的人均营收最高,达1098.87万元/人;除延华智能、巴安水务外,其余6家建企的人均营业收入均实现了正增长,巴安水务人均营收下降是由于人员扩张迅速,而延华智能人均营收下降主要是由于员工人数扩张的同时,营收并未获得预期增长。
表4 上海市上市建企员工数量及人均营收
企业 | 2019年员工数量 | 员工数量同比增减 | 2019人均营收(万元) | 人均营收同比增长 |
上海建工 | 42762 | 13.07% | 480.56 | 6.57% |
隧道股份 | 11060 | 2.36% | 394.43 | 14.36% |
中国海诚 | 4866 | 1.71% | 114.70 | 5.01% |
同济科技 | 3169 | 32.21% | 200.41 | 46.29% |
浦东建设 | 566 | 8.43% | 1098.87 | 56.20% |
延华智能 | 965 | 9.66% | 95.15 | -26.29% |
全筑股份 | 2048 | -16.75% | 338.68 | 27.76% |
巴安水务 | 769 | 20.16% | 124.70 | -27.72% |
合计 | 60308 | 9.77% | 417.02 | 9.94% |
数据来源:公司官网;图表制作:鲁班研究院
(三)重点企业观察
上海建工
经过多年发展,上海建工形成了以建筑施工业务为基础,房产开发业务和城市建设投资业务为两翼,设计咨询业务和建筑工业业务为支撑的主营业务架构。在“全国化发展、全产业链协同联动、打造建筑全生命周期服务商”三全战略引领下,公司着力通过五大事业群(建筑施工、设计咨询、房产开发、城市建设投资、建筑工业)的联动协同发展,实现建筑全产业链的增值效应。
2019年,公司实现了营业收入、新签合同额、利润规模的快速增长,行业地位进一步提升。在立足上海市场的同时,公司持续拓展国内市场,巩固深化海外市场。
2019年,公司营业收入2,054.97亿元,同比上年增长20.49%;实现归属上市公司股东的净利润39.30亿元,同比上年增长41.38%。年末公司总资产达2,572.81亿元,归属母公司的股东权益为330.54亿元,每股净资产2.97元。
2019年上海建工实现营业收入2,054.97亿元,同比增长20.49%
数据来源:公司官网;图表制作:鲁班研究院
公司累计新签合同额为3,608.47亿元,较上年同期增长18.8%。在建筑施工业务方面,全年新签建筑施工合同额累计3,025.82亿元,较上年增长22.6%,其中上海以外外省市市场新签合同额约占该类新签合同总额40.27%、海外市场新签合同额约占该类新签合同总额的2.34%。设计咨询业务方面,全年新签设计咨询合同累计约187.71亿元,较上年增长16.2%。建筑相关工业方面,全年新签销售合同累计175.38亿元,较上年增长26.4%,其中产销商品混凝土超3,700万立方米,同比增长近四成,产销混凝土预制构件50万立方米,销售钢构件约20万吨。房地产业务方面,全年新签房产预售合同59.78亿元,对应总销售面积28.22万平米(其中保障房销售合同额、销售面积分别为10.84亿元、10.59万平米),年内新增待开发项目建筑面积76.72万平米,新增新开工项目建筑面积77.38万平米。城市建设投资业务方面,公司在上海、杭州、日照三地新签了3项PPP?项目,在上海参与投资了1项城市更新项目,总计投资合同金额为65.98亿元。
隧道股份
隧道股份主要从事隧道、路桥、轨道交通、水务、能源和地下空间等城市基础设施的设计、施工、投资和运营业务,以及部分盾构设备的制造业务。公司秉持“设计引领,投资带动”的经营理念,在不断巩固基建工程核心主业的基础上,产业协同运作水平持续提高,技术创新及应用体系日臻完善。
随着我国城市化进程持续快速发展,市政公用基础设施建设需求巨大,相应的投资仍将保持较快增长,隧道股份拥有较大的发展空间。2019年,隧道股份实现营业收入436.24亿元,比上年同期增长17.06%;其中施工业务占比406.37亿元,占比93.71%,占比交2018年提高2.66个百分点;
2019年隧道股份实现营业收入436.24亿元,同比增长17.06%
数据来源:公司官网;图表制作:鲁班研究院
2019年,隧道股份实现归属于上市公司股东的净利润21.37亿元,比上年同期增长7.99%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为20.09亿元,比上年同期增长8.62%,2019年基本每股收益0.68元。截至2019年末,公司总资产达到904.17亿元,归属于上市公司股东的净资产219.54亿元。
2019年,隧道股份营业成本共计382.61亿元,同比增长17.45%,略高于营收增幅;其中,施工业务营业成本360.35亿元,占比94.52%。期间销售费用0.21亿元,交上年提高5.66%;管理费用12.33亿元,交上年提高4.02%;研发费用16.37亿元,交上年提高28.52%。财务费用6.05亿元,交上年提高34.04%;
2019年公司实现各类新签合同订单为618.67亿元,其中施工业务订单为582.80亿元,海外施工业务增长较为明显,较上年同期增长56.20%,新加坡、马来西亚、印度、港澳等地区均实现项目中标;施工业务中房产工程类项目较上年同期增长41.11%。
延华智能
2019年,延华智能继续围绕“智慧城市、智慧医疗建设、运营和服务的综合提供商”的战略定位,一方面,加大研发力度,深化核心主业;另一方面,不断探索业务结构的优化和转型,聚焦于毛利率较高并可长期持续经营的优质项目,逐步扩大软 件、云平台、信息技术服务的业务占比。
由于智慧城市市场竞争进一步加剧,公司的市场表现不佳。2019年,公司实现营业收入9.18亿元,较去年同期减少19.17%,归属于上市公司股东的净利润为0.23亿元,较去年同期扭亏为盈。其中,其他综合智慧城市服务业务营业收入4.81亿元,占比52.44%;智慧医疗与大健康业务营业收入2.56亿元,占比27.9%;智慧城市与智慧医疗仍是公司的主要业务板块。
公司整体毛利率为18.47%,较去年同期增长6.54%;智慧医疗与大健康板块毛利率31.18%,较去年同期增长7.23%;绿色智慧城市业务毛利率10.35%,较去年同期增长7.80%。
2019年延华智能实现营业收入9.18亿元,同比降低19.17%
数据来源:公司官网;图表制作:鲁班研究院
2019年,延华智能营业成本共计7.49亿元,同比降低25.18%,降幅大于营业收入降幅。期间费用中,销售费用0.17亿元,同比降低25.73%;管理费用0.93亿元,同比降低12.41%;财务费用0.04亿元,同比降低19.06%;研发费用0.61亿元,同比降低10.51%。
(四)总结
2019年,上海市建筑业继续开展供给侧改革,加快技术创新推动行业转型升级,持续拓展多业务领域,追求行业高质量发展。全市建筑经济呈现良好增长态势,转型升级取得积极进展,产业结构得到持续优化,发展质量获得稳步提升,建筑业在上海市国民经济中的支柱地位进一步彰显。在国家大力推动新基建,数字产业化、产业数字化的发展要求下,上海市在利用数字技术提高行业现代化发展水平方面任重道远。
作者:上海鲁班软件股份有限公司 鲁班研究院
【节选自上海建筑业发展报告】